3.開曼基金的組織形式
開曼群島對投資基金的監(jiān)管政策較為透明及穩(wěn)定，使得在開曼群島設(shè)立投資基金的可預(yù)測性較強(qiáng)，加之開曼群島稅收上的優(yōu)勢，使得越來越多的基金管理人及投資者選擇開曼群島。開曼投資基金可選擇的基金組織形式主要如下：
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1.豁免公司（Exempted Companies, EC）
股份有限的豁免公司最常用于開放式投資基金的設(shè)立，投資者僅就其認(rèn)繳出資為限對基金負(fù)責(zé)。
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2.隔離投資組合公司（Segregated Portfolio Companies,SPC）
EC可申請轉(zhuǎn)換為隔離投資組合公司（SPC），SPC類似于許多其他司法概念內(nèi)的隔離單元公司（Segregated Cell Company, SCC）。
SPC可以設(shè)立任意數(shù)量的獨(dú)立投資組合（Segregated Portfolio,SP），但SP并非獨(dú)立法律主體。特定SP的資產(chǎn)及債務(wù)在法律上與SPC公司的資產(chǎn)及債務(wù)、以及任何其他SP的資產(chǎn)及債務(wù)相互分隔。作為設(shè)立某特定SP的債權(quán)人，其對該SP的追索權(quán)將僅限于歸屬于該SP的資產(chǎn)，不得及于SPC公司及其他SP。以國內(nèi)公司法為比喻，SP類似SPC所設(shè)立的分公司（非獨(dú)立法人），但不同之處在于，SP并不如同分公司一般具備參與訴訟、簽署合約等權(quán)利，且各分公司之間、分總公司之間的資產(chǎn)及債務(wù)完全獨(dú)立，互不干涉互不牽連。
基金投資者可以通過認(rèn)購SPC為某SP發(fā)行的股份以投資某特定SP。SPC常常作為具有多重投資方向的投資平臺，但SPC的組織特征要求其管理者具備更高的管理素質(zhì)及謹(jǐn)慎度，以確保各SP資產(chǎn)不會出現(xiàn)混淆、各SP不會出現(xiàn)交叉抵押等情況。
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3.有限責(zé)任公司（Limited Liability Companies,LLC）
LLC與中國《公司法》項(xiàng)下“有限責(zé)任公司”概念并不十分相似。可依據(jù)開曼群島《有限責(zé)任公司法》在開曼群島注冊成立，由于其類似于ELP的公司治理及損益承擔(dān)制度， LLC常常用于結(jié)構(gòu)型投資基金。
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4.豁免有限合伙企業(yè)（Exempted LimitedPartnerships, ELP）
ELP是封閉式基金最常使用的組織形式，開放式基金亦可以ELP為其組織形式，ELP與中國《合伙企業(yè)法》項(xiàng)下的有限合伙企業(yè)概念較為相似。
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5.單位信托（Unit Trusts, UT）
單位信托可依據(jù)開曼群島《信托法》注冊設(shè)立并受其管轄，且適用英國信托法原則。單位信托是根據(jù)信托契約設(shè)立的，在單位信托下，投資者向受托人提供資金，受托人以信托的方式持有資金，投資者有權(quán)直接按比例享有信托資產(chǎn)及信托份額，并依據(jù)其享受的信托份額參與分配受托人投資所有收益或利潤。
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